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刘煜贤:除夕夜黄金持续回落,美盘能否给到反弹?

周一(2月4日)在喜迎新春之际,市场维持窄幅波动,现货黄金延续上周五的回落势头,目前已经跌至1315美元下方,上周五强劲的非农报告构成打压。

本交易日经济数据方面,可关注欧元区2月Sentix投资者信心指数、欧元区12月生产者物价指数以及美国11月耐用品订单数据。此外,美国总统特朗普定于2月5日发表国情咨文,美国总统通常会利用国情咨文宣布每年的政策目标。

自去年年底以来,美国经济萎缩甚至即将步入衰退的传言不胫而走。债券市场上交易员们甚至开始押注美联储于2020年开始第一次降息,而大部分投资者也开始预期今年美联储将不再加息。对未来莫名的担忧使得美股一度大跌至近一年半以来的低位,甚至拖累了全球市场。当然,这一方面也可能是对美联储连续加息的后知后觉的反应,但最主要的还是源于对未来的担忧。

好在年初以来美联储可能意识到过快的加息速度似乎确实拖累了经济的增长,再加上来自美国总统特朗普的压力,美联储已经明显开始转为鸽派。美国股市长达10年的大牛市很大部分的功劳来自于美联储的政策支持,包括接近负数的极低利率,以及源源不断的资产购买(QE)。所以美股去年的下跌部分原因是由于美联储已经拧紧阀门(加息),而这道阀门在美联储转鸽之后,似乎又被打开了。

不仅如此,近期公布的美国重要经济数据似有明显回暖。作为最重要的经济数据之一,上周五公布的美国1月非农数据可谓表现完美。尽管失业率确实上升至4%,但这基本上是由于美国联邦政府的关门所导致的,而这些人并非真正的失业。而新增的就业人口意外飙升至30.4万人,这几乎超过市场预期的一倍。另外1月ISM制造业PMI数据同样回升至56.6,新订单指数更是升至58.2,暗示美国工业市场活力重现。尽管还有部分重要的数据因政府停摆原因仍未公布,但市场似乎已吃下定心丸。

截止除夕夜19:00黄金依旧处于弱势,争持于1210上下。同时在今天午间,我们也提到了今天介入的位置也是在1210附近开始做多看涨,目前依旧符合我们的观点。值得注意的是,如果黄金要走高,市场就需要新的信息。也就是说美联储的介入干扰很重要,其次持有黄金多单,但黄金市场需要看到数据反映出所有这些风险担忧,我们需要看到疲弱的数据推低股市,推高金价。要知道黄金的暂时疲软或为长期看涨的黄金多头提供更好的入场价位,因大宗商品未来仍可能继续上涨,从根本上看黄金的牛市仍然强劲。

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